当前山东小麦市场运行特点

2021年山东夏粮再获丰收，总产、单产双创历史新高。随着双节临近，当前山东小麦市场呈现不同质的粮源价差加剧、市场需求利好粉企产能增加、小麦饲用替代需求减少等特点。

1、品质不同的粮源价差加剧。今年山东小麦收购季受降雨影响，质量两级分化，价格整体稳中偏强运行。前期受国内疫情反复、暴雨内涝、定向调控及省级储备增储等多种因素叠加影响，省内优质粮源市场供需格局同比偏紧，短期价格或继续震荡偏强运行；陈粮及低质粮源市场供需相对宽松，价格稳中略降。符合储备和面粉加工标准的新季质优小麦与收购季雨后低质小麦价格呈两级分化态势，价差加剧明显。

2、市场需求利好粉企产能增加。随着国内大中专院校开学以及中秋、国庆“双节”临近，面粉需求迎来利好，面粉企业开机好转，麦价得以支撑。相关分中心价格监测显示，8月底制粉企业新麦进厂价为2560～2600元/吨，较上月同期上涨40～60元/吨。随着疫情防控对物流的影响减退，加之8月中、下旬价格上涨提前透支了后期上涨空间，省内小麦价格整体高位趋稳，目前省内面粉加工企业小麦收购价基本回落到前期高位水平，多数地区仍在2600元/吨关口下端。

3、新玉米上市小麦饲用替代需求减少。进入9月份，新玉米已陆续上市，贸易商加快了小麦阶段性出库速度，以提前为玉米收购腾出资金及仓容。目前玉米、小麦价差仍在150元左右，随着新季玉米陆续上市，价差将进一步缩小，也将进一步导致小麦饲用替代需求减少，小麦的消费主力或回归制粉企业需求，普通低质小麦大幅上涨动力欠佳。

综上分析，随着面粉加工企业开机率提高，市场供给不断增加，后期面粉有望步入阶段性需求旺季，但近年面粉旺季不旺的现象屡见不鲜，“双节”过后，面粉需求将会恢复平稳。由于我国小麦市场供需相对宽松，政策性小麦库存高企，政策面和市场面均不支持小麦价格大幅上涨。笔者建议存储小麦的贸易商该出手时就出手，切莫陷入“卖跌不卖涨”的怪圈，腾出资金、仓容备战秋粮收购。

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