2019年国际玉米产业大会精粹
发布时间:2019.09.16


  国内粮食供大于求

  密切关注市场预期对玉米价格影响

  国家粮油信息中心王晓辉博士在题为“粮食市场的几个问题”的主题演讲环节上表示,当前我国粮食继续保持供大于求态势,我国粮食供需没有问题。同时,要密切关注市场预期行为,其对玉米市场价格变动影响较大。

  对于当前的粮食形势,王晓辉认为,玉米作为粮食品种之一,市场供需受全球市场粮食供需影响较大,今年虽然全球灾害性天气频发,但全球产量仍呈增加态势,国内粮食供大于求的局面没变,但品种结构却呈现一定的结构性变化。近年美国农业部的全球供需报告均显示全球年度内的粮食的总产量生产稳定增加,但品种结构方面具有一定变化,例如小麦的增产即弥补了玉米等其它作物的减产。

  王晓辉认为,小麦市场价格在全球粮价波动中常有先行表现,2000年以来的全球粮食价格的波动,每一次价格波动的时候,小麦的上涨的时间通常都是早于其它品种,涨的幅度都大于其它品种。例如在欧洲地区,小麦产量约为1.5亿吨,其中饲料用量就达到5000万吨以上,同时,还有大麦、燕麦等其它小麦作物,然后才是玉米作为饲料用作物。所以小麦市场价格的变化不但影响到小麦本身也会影响到作为饲料粮的玉米。

  王晓辉认为,我国粮食市场需要正视机遇和考验。一方面,粮食安全意识只能加强不能放松,在粮食安全问题上,国家出台了系列政策,保障我国粮食供给能力,要以科技进步提高粮食安全保障能力;另一方面,我国粮食市场要正视农业生产面临着的干旱、洪涝等各种灾害,要积极提高抗灾防灾能力,同时客观看待灾害数字,不同的作物面临的灾害的影响力度是不同的,而且自然灾害对农作物的影响面积和影响力度都是不同的,要辩证的看待。

  最后王晓辉表示,粮食行业需要利用好金融工具,目前我国玉米、玉米淀粉、鸡蛋等期货品种已经构成了较为完整的产业链条,需要行业企业利用好期货市场,学会利用期货市场进行风险管理。

  非洲猪瘟影响了玉米消费4000万吨

  禽料是未来玉米需求亮点

  大连北方国际粮食物流股份有限公司总经理冯吉龙在会上发表“新季玉米市场供求分析”的主题演讲时表示,目前影响玉米的市场因素比较复杂,并主要从供求、心态方面作了分享。

  首先,从需求层面来看,今年市场的需求起到很重要的主导作用。不得不谈的是非洲猪瘟。玉米的饲料需求主要是猪料和禽料占主要的成分,猪料占60%。

  猪料需求从去年的四季度开始算一个粮食年度,即10月份至12月份,今年一季度虽然发生了非洲猪瘟,但是整体的猪料需求下降不是很明显,比较突出的就是自配料的市场下降多一点,东北下降多一点,南方几乎没有太多的下降。去年四季度和今年一季度整体下降10%左右,去年的四季度的粮食的销售以及今年的一季度的粮食的销售还是非常好的。真正的非洲猪瘟对饲料需求的巨大影响,这个是来自于今年的二季度就是4、5、6月份,这个区域主要是两广为重点,后来增加了湖南、湖北、江西以及四川开始出现了大量的非洲猪瘟,整体下降幅度比较大。这些主产区存栏的下降幅度超过50%,比较严重的是广西,超过了70%。这个区域的下降对二季度以后的猪料需求以及未来的需求产生了深远的影响。7月份很严重,8月底的数据看上去基本稳住,很重要的原因就是猪现在就剩三四成,甚至五成的水平,基本稳住。进入9月份就是这个月,应该会略微有所回升,但是回升的幅度非常小,比最差的时候有所好转,但是幅度不大。即便大家在8月份开始想尽办法留母猪,最快的仔猪出来也要在明年的四五月份。四五月份以后,仔猪可能会增加,这种情况下需求会逐渐好转。前提就是非洲的猪瘟比较稳定,不再重复大面积的爆发,从全年来看,非洲猪瘟对玉米市场的影响比年初严重很多,现在的预估是30-40%,影响了3000-4000万吨的水平。

  未来半年由于缺猪,还是处于低位的需求,晴雨表就是猪价,如果持续上涨一定是缺猪,猪饲料的消费会受到很大的影响。

  除了猪料以外,禽料的需求全年都在增长,未来几个月,冯吉龙认为会加速增长。平均全年的水平应该增长15%左右。由于禽料带来的增量在500-700万吨的水平,禽料是未来的几个月的需求的亮点。

  玉米的第二大需求就是深加工的需求。以淀粉为例,比去年的开工率下降了20%,去年淀粉的开工率在80%左右,今年在55-60%左右,这样导致对玉米的深加工的需求的增长出现了乏力,新增产能的量和老产能开工不足之间做了一个对冲。到目前为止,由于整体深加工的产品都处于亏损、严重亏损,或者是亏损的边缘,基本上深加工已经没有能力再承受原料大幅度的上涨,深加工对玉米的拉动力已经明显地减弱,一个是产能过剩,更重要的原因是宏观经济和中美贸易战对深加工的产品的需求产生了比较大的影响。现在产品积压,需求不好。

  在淀粉开工率下降20%的情况下,淀粉的库存的水平比去年同比还要增加20%-30%,即便是开工率下降,但是库存还是增加的,高于去年,说明淀粉的需求远不如去年。

  这是现在摆在目前变化的一个事实,无论我们如何考虑,饲料需求和去年相比较差,深加工更差,贸易商囤货的需求也差,整个市场的需求是比较差的。

  从供给角度看,国家临储玉米今年拍卖后还有5500万吨以上库存,按照现在的供求关系,明年国内还是不缺玉米,我们还有2000万吨的一次性转储,这个是整个的拍卖供给的情况。

  在新季玉米的供给来看,初步预估东北地区增产1500万吨。除了真实的供应,还有潜在的供应,因为玉米是一个能量饲料,整个潜在的替代品供应就是沉化稻谷,预计有接近一亿吨。此外,还有小麦的库存,今年小麦增收,产量预计超过3500万吨,都是对玉米的潜在的替代。现在小麦在河南、山东也就在1.1元左右的水平,如果玉米到了1.1左右,那么小麦就会替代玉米。这是潜在的供给。

  专题论坛:2019/2020中国玉米市场格局及价格走势

  2019/2020中国玉米市场格局及价格走势”由中粮贸易玉米中心总经理助理兼套期保值部总经理柴小峰主持。参加讨论的嘉宾有浙江和义实业有限公司总经理石霁原,双胞胎(集团)股份有限公司采购中心玉米部总经理张启荣,新希望六合股份有限公司饲料供应链管理部副总经理兰仁兴,大连众谷贸易有限公司总经理顾众,浙江文德进出口有限公司谷物事业部总经理肖强,嘉吉投资(中国)有限公司淀粉糖及增稠稳定业务市场分析经理付星宇,重点围绕中美贸易摩擦对玉米市场的影响、玉米供需状况与贸易格局以及玉米市场价格走势及影响因素等话题展开探讨。

  主持人:柴小峰

  以下是文字实录:

  柴小峰:

  非常荣幸,受主办方委托主持最后一个环节的论坛。很多朋友可能也在等待最后这个环节,大家久等了。接下来的时间,我和在座6位嘉宾为大家拨云见日,把脉下一个玉米市场的机遇。

  我们直接进入主题,第一个问题请教石总,石总曾经主持过中粮集团大宗商品研究工作,对全球市场格局变化和大宗商品走势有独道见解。今年大宗商品走势非常波折,石总就当前复杂的经济形势化大宗商品走势给大家做一个系统性的分析和展望。

  石霁原:感谢大商所,感谢柴总。

  非常高兴来参加本次大会,和很多新老朋友一起探讨市场的看法,柴总给我的话题太大,我只能作为市场参与者,我们怎么来看待现在这个市场,谈一点我对这个市场的体会和认识。

  就宏观经济整体而言,大家都看的比较清楚,国家有非常明确的定义,那就是现在全球处于下行的周期,尤其是制造业下行。在这种下行的周期下,全球现在已经开始逐渐出现降息潮,从欧洲开始降息,中国上周刚刚降了准,美国明年也是面临衰退的预期。

  我们是做玉米贸易或者大宗商品贸易,我们过多去谈这个逻辑就不需要了,我们只要看国家怎么认定,怎么去做一些对应的手段。针对这种下行的预期,我们看到国家提出六个稳的措施,明确进行逆周期的调节。现在我们看到PPI连续5个月下行,CPI如果把猪和猪相关带动因素去除的话核心CPI也是下行的,整体来看经济下行的趋势还没有结束。国家采取的手段都是逆周期调节的手段,只是减缓下行的速度。从更细节角度来看,我觉得面对挑战还是很大的。我们看六个稳里面第一个稳是稳就业。过去几十年历史里面,对于就业这件事情一直放在重要位置,一旦提到稳就业的时候就说明政府对这个事很紧张了,前两天国务院常务会刚刚说高职扩招100万学生,如果再往上想的话,什么时候采取过这类措施呢?就是1999年高校扩张,为什么扩招?也是因为1998年经济危机带来就业紧张造成的。经济下行在持续,政府采取措施来对冲下滑影响。

  我们采取什么对策或者我们所经营的商品在这种情况下带来什么样的影响,这是一个方面。在整个下滑过程中,中美贸易战在里面起到非常不确定性的因素。所以可能看到中美只要有缓和的迹象,全球对于下滑乐观情绪就开始增加。说到今年大宗商品走势,我个人觉得去年开始到今年,大宗商品走势和前些年有一个很大的不同,这个不同点就是前些年我们一谈到宏观经济对商品影响的时候,宏观经济只要上升,我们就会发现大宗商品都会出现非常乐观的情况,前些年会经常发现大宗商品同涨同跌的概念,无论是工业品还是有色,还是农产品(000061,股吧),要涨一块涨,要跌一块跌。当时宏观经济判断对影响非常明显。而这两年,在现在这种经济环境预期下,同涨同跌现象非常少,有也是那么一、两天的时间反应一下就结束了。更多大宗商品体现的是由事件驱动带来的行情,比如说去年的苹果,比如说今年的铁矿,比如说前一段时间的镍,实际上都是由于事件驱动带来的价格暴涨或者暴跌。

  针对这种情况,如果我们过度去看整体经济环境对商品影响的话,今年可能重点更多要放在对商品本身供需情况,因素变化,尤其是核心因素或关键因素的变化的研究和追踪上,可能更好的能够把握这个市场,把握这个行情。谢谢大家。

  柴小峰:谢谢石总。我想听完了石总的介绍,大家应该深受启发。我们穿插几个环节,会议主办方给大家准备了题板,我代表大家就关心的问题请教各位专家,我们也希望各位专家把他预测的数字写在题板上,写完之后请相关领域今天到场嘉宾谈一下他们对这个事情的认识,谈完之后请几位专家给大家展示一下他对于这个问题最直观的,用数字来表达的分析,如果有比较大的分歧请某位专家解答一下。

  第一个问题,明年饲料玉米的需求会增加还是减少,大概的数量范围是多少?如果减少的话用-表示,增加用 表示。

  我们请教一下双胞胎集团的张总,大家非常关心非洲猪瘟的相关情况,很多专家今天也做了讲解,双胞胎集团作为全国知名的专业的猪饲料企业,一定有更加直观的感触。在猪瘟发生之后,双胞胎集团我知道也做了非常专业的应对,张总,目前非洲猪瘟对于各区域的影响,从企业角度到底是什么情况,面对这么高的猪价,对生猪存栏的恢复有的人乐观,有的人悲观,您怎么认为?

  张启荣:感谢大商所,感谢主持人。非洲猪瘟从去年8月份到现在刚好整整一年,这一年非洲猪瘟从北到南对全国横扫了一遍,甚至有的地方有回头看的情况。从整个来说,非洲猪瘟对于养猪企业以及猪饲料这块影响非常巨大,而且可能会影响非常深远,应该说,对于养猪企业和猪饲料,可以说是一场灾难。从目前来看,从我们的理解来说,去年从8月份开始,在东北最先出现,春节前或者在过年前,在北方或者江苏一带。2月份开始,逐步往南方进行蔓延。特别到了4月下旬,到了5月份两广地区出现非常严重的非洲猪瘟,在返到四川,云贵川渝地区出现非常严重的非洲猪瘟。

  从我们自己调研数据来看,非洲猪瘟对整个生猪行业的影响,我们认为可能减产非常大。从国家8月份公布的数据,肉猪和母猪减少32%左右,但是从我们的数据来说,应该会比这个严重的多。当然我们调研的数据也不是权威,我们认为减少的幅度,应该至少在50%以上,甚至可能在60%左右。猪价也是起起伏伏,肉猪价格在去年8月份的时候,基本是在7块、7.5块左右,就是毛猪价格。到了今天猪价已经到了15块,广西今天的价格已经到了16.5块毛猪的价格,广东也超过16块,很多地方,包括江西、福建、湖南、浙江、江苏等很多地方,毛猪价格已经超过15块,最低的价格在云南,云南今天的价格也到了11块。从猪肉价格大家可以看的出来,整个市场猪的成本或者说出栏是非常低,从目前来看,大家比较关心的就是猪的恢复的问题。从我们的理解,现在猪价非常好,也在促使大家去养猪,这是一个方面。

  第二方面,国家最近这半个月也陆续出台非常密集的扶持政策,会导致大家对养猪复养的愿望,大家最关心的就是疫苗的问题。因为从我们理解如果没有疫苗的出现,大家对复养,或者去养猪的意愿还是相对比较弱。现在的猪价已经到了15、16块,养猪现在是暴利,一头猪的利润已经超过1500元,甚至到2000元,而且猪价如果国家不采取措施的话,毛猪的价格往20元甚至25元的方向走。养猪现在是暴利,也会促使很多人去养猪。到目前为止因为疫苗,昨天也公布了疫苗已经进入临床阶段,但是还没有正式公布可以大量使用,还没有进入试剂阶段。从我们知道的大型的养猪企业,现在在加快布局,在加大养猪,比如说温氏、牧原、新希望等等这些大企业,都在加大养猪,都在布局,对于一些中小养猪企业来说大家顾虑还是非常大,大型养猪企业,今天上午王老师公布的,就是去年前20家养猪企业占的比例大概在10%左右,今年会占的比较大,20%、30%都有可能。但是我认为占大头的中小养户,现在还是顾虑重重。所以,我认为猪的恢复有时间的问题。即使今天大家拼命补栏、补种猪,到崽猪出来也要差不多至少9个月以上,到一年的时间,才到200斤左右的肥猪。

  从我的理解来说,猪的恢复应该到明年5月份以后逐步进入恢复阶段,真正要恢复到去年8月份之前非疫之前,完全恢复过来要到2021年中旬,大概时间可能要两年。今年的非疫跟06年的蓝耳病非常相似,2005年9月份到2006年6月份左右,对于养猪影响非常大的就是蓝耳病,那场蓝耳病导致母猪死胎现象非常严重,很多母猪死胎率达到50%,甚至达到100%。从我们双胞胎那几年的销量就看的出来,2006年双胞胎销量大概在60万吨左右,2007年基本维持在60万吨左右,基本上没有什么增长,但是2008年的销量是一个大幅增长,2008年我们双胞胎当时销量155万吨,也就是说2008年比2007年大概的增长幅度是170%,今年我认为猪的恢复可能跟2006年会非常相似,整个恢复可能需要一个过程。谢谢大家。

  柴小峰:谢谢张总,看到生猪存栏恢复任重道远。听完了张总的介绍,我们采访一下新希望集团的兰总,大家都知道新希望集团是全国最大的饲料企业,在猪料和禽料各方面都非常专业,兰总,您觉得非洲猪瘟对于饲料行业影响有多大,补栏在增加,禽料能在多大程度上弥补猪用的情况,刚才张总说了季节性的问题,他觉得补栏真正要恢复起码要到明年5月份之后,您觉得呢?

  兰仁兴:谢谢大商所,谢谢柴总。今年以来非洲猪瘟的影响,我们做了一些自己的调研,也有有关机构的数字,我们自己从2018年8月份发生非洲猪瘟以来,2019年8月份,能繁母猪从4300万头降到2019年8月份2500万头,降幅是43%的比例。农业部公布7月份的数据,能繁母猪和生猪存栏基本是32%的比例,预计9月份生猪存栏比例同比下降43%左右。第三季度和第四季度能繁母猪同比下降31%左右,四季度是44%的比例。今年1-7月份,规模以上年出栏10万头以上的企业现在占16%,养猪集中度越来越高,500头以上规模的从原先38%到44%,规模以上比例占到60%,500头以下只占到40%。

  非洲猪瘟发生以后,很多饲料企业也转向禽料加工,2019年1-7月份饲料销量降幅幅度不大,大概1.3%左右的幅度,猪料同比降了17%左右,肉鸡料增了13%左右,蛋鸡料增了10%左右的比例。我们预判后期禽料的增长幅度会更大,1-7月份国内祖代鸡已经达到55.38万套,预计整个2019年会超过100万套。所以今年的鸡苗包括鸡的养殖和鸭养殖利润非常好,促使补栏积极性非常大。我们预计后期肉鸡料涨幅会在15%左右的比例,这是肉鸡料和猪料的情况。

  我们做了一个数据统计,预计全年猪饲料降幅会到25%左右的幅度,玉米的消耗降2300万吨左右,这里面禽会增长,蛋禽加肉禽,增长幅度在600万吨左右。2018、2019年度的玉米我们分析在1600万吨左右的幅度,我们做预判,2020年猪还在下降,从原种猪到种猪到崽猪的过程是20-21个月的周期,需要漫长恢复过程。我们预判2019年到2020年度,同比2018、2019年度猪料的下降比例将近20%的幅度。在这个幅度下,玉米的消耗还会减少。但是禽的增长幅度还要超过这个幅度,相比2018,2019年还会增12%左右。所以,我们预计整个2019年到2020年,同比2018、2019年饲料玉米消耗量大约会减少500万吨左右,谢谢。

  柴小峰:看来兰总相对乐观一点。到了我们揭晓答案的时候,请各位专家拿出刚才自己写答案的题板,先给各位来宾展示一下。肖总增加1000万吨的用量,兰总是说减500万吨,张总是1000万吨,石总是减500-1000万吨,付星宇:我的答案是减5%-8%,看来大家的范围差别比较大。

  柴小峰:肖总说说为什么是增的?

  肖强:是对历史的一种感觉,我知道中央政府最近开始出台行政性的东西,我相信现在通过超强力度的促养政策,明年可能在5月份以后,会有一个非常大的增长。所以,我觉得明年下半年开始会有爆炸性的增长,这只猜测而已。

  柴小峰:果然是一千个人眼中有一千个哈姆雷特。现在进行下一个问题,请大家预测一下,明年玉米深加工的需求是增加还是减少,大概的数量是多少?

  玉米深加工很多人看不懂,前两年利润比较好的时候,产能一哄而上,包括现在还有很多项目没有建完,大家感觉深加工玉米需求量会迅速上来。但是过去一年我们看到开工率比较低,行业利润也比较好。付总作为玉米深加工领域的专家,给我们讲一讲玉米深加工行业是什么状态,您感觉未来一到两年或者两到三年,深加工对玉米需求会大幅增加,还是可能因为价格高利润低了会降一点?

  付星宇:感谢大商所,感谢柴总的问题。这个问题,前两天上海有一个超市开业,估计大家在微博上也看到,超市开业之后据说第一天爆满,开市几个小时就结束了。为什么?因为它里面的东西便宜,回过头来我们来看深加工。深加工在过去几年捡便宜的行情到今年为止已经结束了,这个便宜怎么定义呢?咱还是以超市举例子,据说它开业当天,里面的茅台(600519)一名1500多,远低于市场的市值,这就是便宜。玉米在市场化改革初期,它的价格一度下滑下跌,它的价值体现出来了,就跟我们去超市买茅台一样,1500买回来,市价那么高,你转手就是钱。就像那一年的玉米买回来做什么都有它的价值,就是赚多赚少的问题。

  但是回过头来,这些便宜的东西供给的差不多了,超市也发现问题了,它把价格调上来了,这个时候需求就没有了,如果超市卖的茅台是平价,我就要想想打车去超市还要花成本,没必要了,我网购直接买,就没有必要去超市买了,这就是非常典型的例子。现在的玉米价格它还是不是便宜的?我看今天在座的人很多,之前几年我也参加大商所的会,每到最后论坛环节人就不多了,今天人还这么多,我想大家也是遇到困惑了。从2016年开始玉米买到手,只要不是做的特别差了话,基本上都能赚到钱。但是今年赚钱是比较困难的,但是我要讲的是,目前这个状态的玉米才应该是正常状态的玉米,现在这个市场是正常的市场,要靠付出去赚辛苦钱,而不存在暴利了。

  从另一个角度来讲,大家想一想,今年下半年以来贸易商亏钱,深加工亏钱,饲料行业就不说了,现在整个玉米下游产业链都不赚钱,玉米怎么自己去涨?玉米到手之后,加上成本一算,成本这么高,下游在面对这么高玉米的时候,已经没有兴趣了,为什么现在拍卖的成交率这么低?拿深加工举例来说,加工一吨就亏一吨,这个时候参与拍卖积极性自然就下降。大家都等着新粮上来以后,迫切的需要新粮能够让下游产业链喘口气,要让他这口气喘不上来,最终的结果就是抑制需求,就像淀粉行业今年开工率从80%落到60%,相对应玉米的需求,对这个行业来说就减少20%。高价抑制需求,没有动力。所以我要讲的是,刚才柴总问需求量会有什么变化,取决于玉米价格。玉米价格如果能下来,深加工产能得以释放,包括它的产品就有竞争力,但是玉米价格往上走,那深加工这块的需求可能就下降了,这个取决于成本。因为这个产业对于成本的敏感度非常之高。玉米占了整个成本的70%,尤其是在现在产能相对过剩的阶段。

  所以,深加工行业别看目前它上了那么多,真要看能消化多少玉米,这是取决于需求,而不是取决于产能。需求究竟怎么样?因素是非常多样的,有价格影响因素,高价抑制需求,低价产生需求。另外,国际贸易的形势,今年淀粉需求不好,跟这个贸易形势也有关系。所以说,方方面面的。再次提醒在座各位玉米行业分析师,简简单单靠研究供给侧,跟着团去产地跑一圈,从供给侧就确定行情的好日子结束了,下面就要把下游这些产业能够接受的程度要研究透,深加工也好,饲料行业也好,什么样的价格他们能接受,各个产业链条上的成本要去研究,也就是说研究重点要拿出一部分精力来从完全的供给侧要到供需平衡上来讲,需求一定要重视起来。谢谢。

  柴小峰:听到答案,取决于价格,这个答案我也懂,我们要求量化。最后一个问题请各位专家来猜价格,我知道大家都很关心价格到底怎么走,甚至我都想让你们画一个走势图,一会儿帮我们猜猜价格。下面我们看一下题板,下一个问题请教一下肖总,刚刚看完了上游下游消费,我们看一下产量,问题是各位专家认为今年全国(东北)玉米产量是丰收还是减产?如果是丰收就写加号,如果减产就写减号,大概数量范围是多少,写一个全国,后面加一个括号,括号里面是东北,因为东北对大家比较关键。我们来问一下肖总,肖总是这个行业的期货和现货多品种的资深交易员,很多行情转折的时候,我都会请教肖总,我觉得肖总不光看的对,做的也很准,请肖总给大家分析一下今年产量预测,到现在跟下游需求一样依然有分歧,有的人认为是丰收,有的人认为还是减产的,我们都知道黑龙江减了,吉林和辽宁增了。但是对这个问题来讲,您觉得明年的新粮供应是增加还是减少?明年的拍卖大概是个什么样的状态?明年玉米缺口会比今年大还是会比今年更小?我们从业者包括农民、贸易商、下游的企业,明年的日子会依然像今年这么惨淡吗?

  肖强:先说产量。我基本上同意现在的主流观点,基本是增产的年份,尤其是在去年局部地区,特别是102国道从东北四平一直到哈尔滨,102国道作为全球玉米黄金带,出现平均3%-40%减产前提下,今年应该是产量恢复,不仅仅是单纯的恢复,是高度恢复的年份。全国来讲,整个华北地区去年也是小型的灾年,在去年授粉过程中,华北出现一段时间高温。今年我的观点,全国肯定是增,东北也是增,东北主要是产量的恢复,就是辽宁、吉林和内蒙,特别是吉林以及辽宁西部,就是我们说传统旱区,产量都恢复的非常好。整体肯定是增,现在还没定产,我们自己的调研从10月中旬开始,我没预估一个数据。我们有时候去判断产量,喜欢拿一些典型地区,比如说我们常年典型地区。所以我们对全国的,我们不会说增多少万吨,我们大概知道增加的比例。我个人倾向于全国大概5%-8%产量的恢复,这是第一个问题,第二个问题是明年的缺口,这是最难判断的。因为我们的逻辑体系是缺口本身是随着价格在动的。这只是第一句话,第二句话,价格反过来影响供需。刚才星宇讲的就是这个意思,如果玉米价格低,低价刺激需求,如果玉米价格高,高价抑制需求,玉米在相对高位运行,清楚看到中国玉米在高价抑制需求,同时叠加猪瘟因素,导致需求端出了很大问题,除了养殖、深加工这块典型体现高价抑制需求。所以这个缺口我不敢去判断,我认为明年的玉米需求量会比今年增加,增个1000万吨,这体现我个人对养殖恢复的信心。所以,我个人看法如果从贸易商角度来讲,从现在开始到明年上半年将会是比较艰难的日子。我参加玉米产业大会十年了,我觉得这一届大会是大家最冷静的一届大会,其实冷静就代表根本没有什么办法,不知道该怎么办。我们也参加过极度悲观的大会,2016年9月份玉米产业大会,大家的情绪是极度悲观的,大家都在看市场到底能跌到哪儿。2017年、2018年大家都乐观,今年是既不悲观,也不乐观,不知道该怎么办,非常的冷静。所以未来贸易商也罢,工厂也罢,我相信好日子确实是过去了。

  柴小峰:下面,我们看一下答案。兰总是全国增500,东北增300,张总是全国增800,东北增500,石总是欢迎增300到800,东北是0到500,整体上来讲,大家绝大部分都认为今年全国产量是略增的。

  下一个问题是,明年的产需缺口到底有多大,明年的临储拍卖,当然也取决于价格,先请大家估一下,大概能拍多少万吨,可以写一个范围。如果认为是增的,比如说产量达于需求可以写正,如果认为还是有缺口,去年大家说五、六千,今年一开始大家说两、三千,这个都有。我在哈尔滨的时候,我看到有的专家分析明年的产需缺口还有四千万吨,但是有的人已经给出明年产量大于需求,我也不是特别清楚,所以借这个机会代表大家请教一下各位专家。第一个是当年的产量和当年的需求缺口是多少,正或者是负,第二明年玉米临储拍卖大概会拍多少?

  最后一个问题也是一个重磅问题,跟这个问题有关,我们请教一下顾总。很多朋友都知道顾总的从业经历非常丰富,对这个市场理解非常深刻。这个问题跟我们上面的问题有关系,大家都知道玉米的供求格局变化非常大,2016年刚刚开始进行改革的时候,大家都认为玉米价格会跌的很低,曾经在2016年9月30日,最低跌到1382,2018年拍了一万吨玉米,今年价格提高之后,大家又看的很高,5月价格涨到2085,多的时候就多个几千万吨,少的时候又缺个几千万吨,顾总怎么看供需格局有这么大的变化,这背后驱动因素又是什么?接下来一段时间,这个格局又会往哪个方向走?

  顾众:首先感谢大家坚持到最后来听我们讲。我是这样看的,去年的结转库存太大,今年大家由于看跌,还有情绪,非洲猪瘟的需求,造成现在大家库存非常低。上午冯总已经讲这个问题了,多备一个月和少备一个月的库存,基本上来看,整个市场就差了2000万吨,王晓辉今天上午讲了关于行为金融学的问题,市场情绪决定这个问题,中国需求太大。刚才说的格局,这个比较难说。今年来看非洲猪瘟对大家影响非常大,刚才说中国明年5月份能恢复,大家要知道,非洲猪瘟恢复的话,首先要恢复能繁母猪,现在能繁母猪的产崽率,上午我看专家说是18,也许明年就是12,也许12都不到,这要增加多少能繁母猪呢?中国能繁母猪高峰是5000多万头,最后到3000万头,是不是恢复到5000万头呢?这是非常大的问题。另外现在养猪是在走钢丝绳,门槛非常高,不是随便弄几头猪养养就行了,大家一定要意识到这个问题。明年的猪肉供应会比今年更加残酷,因为现在很多的猪,尽管屠杀了,但是毕竟很多猪肉是吃了,明年这些猪肉都没有了怎么办?没那么简单。

  我刚才谈论的一个问题,我说的是从10月份到明年9月份的需求。现在有两个问题,现在拿鸡肉来炒菜可能吗?根本不可能,这就是中国在推鸡肉的时候始终推不下去的问题。我这次坐飞机看到猪肉包子了,我觉得挺有意思,挺好吃,后来我一问才知道,猪肉的包子要加肥肉膘,加猪大油,否则口感不好。现在高档酒店用的肉怎么办?实际上我们猪肉需求降低非常厉害。我是这样看待这个问题,这个影响是非常大的。

  第二个问题,现在中美贸易谈判到底能谈到什么程度大家不知道,但我觉得从大的趋势上一定是这样,总体上玉米的价格一定是跟国际市场上会逐步接轨,只是需要一个时间。

  还有一个问题,明年要拍多少水稻,拍多少小麦出来?大家要想一想,今年他们跟我说种大麦,问我要不要,我说不能做,我不知道大麦和玉米的比价什么关系,我不知道水稻出来以后多少会不需要大麦,广东未来两个月大概要到100万吨的大麦,往哪儿销?刚开始的时候大麦跟玉米的比价是50-100,现在广东玉米跟大麦的比价已经跑到接近200块钱了,这都是一些问题。如果中美贸易谈的好,中国会加快整个农产品的进口步伐,一旦加快意味着什么?所以我觉得总体上格局来说,我们要面对一个问题,就是农产品的价格一定是跟国际市场逐步开始接轨。

  今天上午讲水稻的问题,有一件事,现在外面吃的好的面,好的大米卖到多少钱?那就意味着现在很多次的大米,次的小麦要逐步降低保护了,我觉得这些事情大家都要思考。具体而言,中国的农产品价格是趋跌的,谢谢大家。

  柴小峰:谢谢顾总,下面咱们直接看答案。

  石霁原:我觉得这个题必须有假设条件,假设中美谈不成可能是这种情况,如果中美有缓解的迹象,那这个答案重写。

  柴小峰:刚才付总说取决于价格,确实是,最后一个问题也是大家最关心的,请问各位专家明年期货和现货波动的区间是多少?上面写期货,下面写现货。高点是多少,低点是多少,以港口价格为准,期货以大连盘面指数。高点和低点大约出现在什么时候,如果能估出来给大家把把脉,如果能画一个走势图是最好的。

  石总认为期货在1750-2050,现货1700-2000,低点在春节前,高点可能出现在6-9月份。

  张总认为期货是1750-2100,认为低点出现在11月份,高点出现在4月份,现货1700-1950,低点是元月份,高点是6月份。

  兰总是 1700-2100,11月份低点,5月份高点,低点是1650-1900。

  顾众:我个人是这样看的,低点应该在春节前后,拍卖价格如果不变的话,拍卖价减去80块钱就是1月份的现货价格,1月份的期货价格会低于1月份的现货价格。

  柴小峰:肖总是期货现货都是1700-1900。

  大家可以看到大概区间基本在1650-2100,这是大的区间,可能中间差不特别多。

  本节论坛到现在时间结束了,我还要代表各位专家做一个免责声明,专家以上的预测都是在本人胁迫之下,个人基于当前情况作出的分析和预测,与实际走势肯定有明显差异,请大家一定要理性和客观看待分析,后果自担。未来市场出现的不确定性,突发因素也会整体改变市场走势。最后祝大家新粮收购季旗开得胜,财源滚滚,祝大家归程顺利,本论坛到此结束,谢谢大家。


(来源:大连商品交易所、和讯期货、 玉米江湖)

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