临储拍卖量价齐跌 玉米价格趋于理性
发布时间:2019.06.24



  在临储玉米拍卖常态化和饲料需求低迷等利空因素打压下,玉米期货震荡下挫。整体上看,全球供应仍相对充足,而需求端则面临较大不确定性,短期玉米弱势格局难以扭转。

  因市场担心美国春播环境持续多雨,威胁美玉米播种面积和单产,驱动美玉米期价上涨,但国内玉米主力合约并未跟随外盘上涨。主要原因是,政策粮陆续流入市场,缓解了前期供应偏紧的问题,加上猪瘟新疫情不断爆发不利于饲料消费,造成玉米市场稳中有跌。

  临储玉米拍卖常态化

  截至6月13日,国内第四轮临储玉米拍卖结束,投放397.83万吨,成交254.17万吨,成交率63.89%,最高成交价1850元/吨,最低成交价1600元/吨,成交均价1677.72元/吨,累计成交1218.59万吨,累计成交率为76.3%。可以看出,2019年临储玉米拍卖趋于常态化,每周拍卖400万吨,投放区域主要集中在东北三省。除了第一轮临储玉米拍卖成交率和均价偏高外,随着拍卖次数的增加,成交率和均价双双回落。随着拍卖量的增加,政策粮陆续流入市场,市场粮源相对充足,下游企业采购报价趋于理性,对高价玉米接受度逐步下降,国内玉米现货价格基本稳定,部分地区小幅下跌。

  后市随着临储的持续投放,玉米拍卖市场降温明显,市场参拍的心态也逐渐稳定,加上企业玉米库存仍可以满足日常用量,预计玉米价格趋于平稳。

  猪瘟疫情抑制饲料需求

  近期非洲猪瘟疫情全面防疫困难,部分地区仍有新疫情发生,饲料需求持续低迷,短期难以改善。虽然,6月份进入水产养殖旺季和禽类补栏增加,弥补了部分猪饲料下降的缺口,但其替代效果有限,依旧难以弥补猪饲料中玉米用量的减少。另外,前期产能淘汰导致能繁母猪存栏量维持低位,加上猪瘟防疫成本偏高降低养殖户的补栏积极性,二者将严重推迟未来一段时间补栏进度,玉米需求前景不容乐观。

  玉米播种环境多灾多难

  今年1月初,草地贪夜蛾首次在我国出现,该害虫主要危害玉米、甘蔗、高粱等粮食作物,且具有适应能力强、迁飞速度快、破坏性强、防控难度大等特点。在过去的几个月里,草地贪夜蛾虫害已迅速在粮食主要产区扩散。迄今为止,已有19个省(区)遭受破坏,受灾的粮食面积飙升至9万公顷。

  美国农业部6月份的供需报告预计2018/2019年度中国玉米产量为2.573亿吨,较上一年度减少0.7%左右。目前,华南地区虫害情况仍有加重的迹象,加上草地贪夜蛾在生命周期中可飞行2000公里之外,专家分析预测,草地贪夜蛾6~8月将从华南玉米带向西北及华北玉    米产区等地蔓延,极可能形成局部虫害,预计将对经过的玉米带造成50%的损失。如果该虫害持续蔓延,不排除玉米产量将面临较大挑战。

  就在中国发生虫害的时候,美国也面临多雨天气带来的问题,美玉米播种进度远低于预期。美国农业部周度作物报告显示,截至6月16日当周,美国玉米种植率为92%,一周前为83%,去年同期及五年均值已完成播种。由于美国中西部的多雨天气持续阻碍或推迟玉米播种进度,美国农业部在6月份供需报告中罕见下调了美国玉米产量的预测值,2019/2020年度玉米产量预估为136.8亿蒲式耳,同比减23.7%;播种面积下调300万英亩,至890万英亩;平均单产下调10蒲式耳/英亩,至166蒲式耳/英亩,该数据为2013/2014年度以来最低。不过,农户们认为未来玉米产量仍有下降空间,因为晚播的玉米可能面临夏季炎热和秋季霜冻的危害,且部分农户错过播种窗口期只能改种大豆。

  综上,在临储玉米拍卖常态化和饲料需求低迷等利空因素打压下,下游企业采购积极性偏弱,玉米期货震荡下挫。虽然,国内虫害和美国降雨预计将对玉米产量造成负面影响,水产养殖和禽类补栏可能替代部分猪料消费,提振玉米需求,但美国天气一旦得到改善,春播工作有望加速,叠加南美玉米产区上调产量,丰产预期不变。整体上看,全球供应仍相对充足,而需求端则面临较大不确定性,短期玉米弱势格局难以扭转。

(来源:粮油市场报)

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